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非农前夕市场静待靴子落地,猪瘟范围继续扩大0907

2019-10-09 16:43:15 | 来源: 小吃

观点:市场调整空间有限,静待中美贸易争端消息落地

市场经过近7个月的调整,已基本消化了中美贸易争端升级预期,待上述利空正式出清后,预计市场有望完成筑底、企稳反弹的概率较大。

操作上建议:IF、IC底仓续持,关注近期中美贸易争端利空正式落地后的低吸机会,供参考。

2

贵金属

观点:非农前夕市场静待靴子落地,助推金价上扬

英镑上扬,美元走势受到了抑制;有部分投资者回补空头,导致上涨。沪金目前关注上方268.3元/克的压力。若能突破压力之后,回踩支撑不破,再度向上,则可以考虑趋势转势节点。不然则要继续以低位震荡的情况来对待。沪银反弹力度不大,缺口压制明显。后市继续观察缺口压力。谨防缺口补足之后的二度向下破位下跌。

3

黑色品种

观点:供需边际好转,成材偏强运行

钢材

昨日螺纹强势反弹,成交大幅放量,价格小幅上涨。本周数据显示,螺纹产量大幅下降8.95万吨,这是近5周以来的首次下降,基本降至8月初的水平。厂库及社库同时下跌,需求明显回升。总体看,本周基本面边际好转,资金也开始进场推涨,短期内成材预计偏强运行,可尝试逢低做多。

铁矿石

昨日连铁震荡上行收涨。进口矿价格整体上涨5元/吨,块矿溢价创新高,贸易商持货压力大,挺价意愿较强。港口库存澳洲矿减少量环比下降,澳矿价格坚挺,对盘面支撑较强。钢厂补库有所增加,但仍以按需采购为主。海运费持续下降,人民币汇率企稳。综合来看,后期环保限产力度不减,成材高利润下盘面价格反弹,对矿石反弹有所带动,预计短期震荡偏强运行。

焦炭

昨日偏强运行,现货仍处在激烈博弈中,河钢集团宣布采购价提涨100,但山西部分钢厂提降100。目前焦化厂焦炭库存处于低位且前期订单充足,对本次提涨较为乐观;而钢厂方面,各自库存情况不同,接受度不一。但随着提涨范围的不断扩大,焦炭第6轮提涨大概率落地执行,预计短期焦炭市场偏强运行。

焦煤

市场稳中趋涨,局部地区焦煤供应偏紧,下游销售情况良好,短期内价格坚挺,易涨难跌。

玻璃

国内浮法玻璃现货价格平稳,现货成交来看,经销商经过前期积极拿货后,继续购货意愿下降。中期随着地产需求的下滑以及下半年新增生产线的落地,01将承压明显。盘面看,增仓击穿1400,空头趋势确立,但当前基差过大,不宜追空,后期01以逢高抛空思路对待。

4

有色金属

观点:有色涨跌互现 短期震荡为主

沪低位徘徊,现货报价重心上移,持货商下调升水,但下游消费仍显谨慎,逢低采购意愿较低,入市不积极成交一般,预计铜价小幅反弹。

临近周末,下游厂家刚需接单略有增加,但期现价差操作小且需求未有显著改善之下,贸易商介入情绪不高,整体市况不及预期,关注14600支撑。

进口进入市场,市场流通货量相对稳定,贸易商出货交投较为积极,下游逢锌价回升,接货意愿有限,市场整体成交有限,锌价震荡。

5

化工品种

原油

EIA数据显示炼油厂开工率增加,美国库存减少至2015年2月份以来最低水平,但是汽油和馏分油库存增加。一方面,美国对制裁的效果正在显现,另一方面,九月劳工节以后,美国季节性需求将会走弱,成品油库存或将持续增加。综合来看,油价短期难创新高,区间震荡为主。

PTA

PTA短期价格震荡为主,马上面临1809交割,资金博弈增强,另外逸盛计划下周检修其220万吨装置或支撑现货价格。重点关注需求开工率变化,操作上仍以正套为主。

甲醇

社会库存本周小幅增长,区域库存分化明显,华北库存环比上周回升,华中、西北地区社会库存下滑。受库存水平偏低支撑,今日河南地区价格继续上调,华东地区也有小幅跟涨,但由于港口库存继续回升,现货涨幅不大。后期来看,国务院发文协调天然气供给,四季度仍有“压非保民”的可能,甲醇偏多预期不变,逢低可试多。

塑料

外围市场压力不减,亚洲美金市场价格继续下跌。国内市场延续弱势,华东线性和高压下跌50元/吨,低压拉丝下跌100元/吨,华北市场亦有小幅下调。装置方面,四川石化30万吨低压今日停车,但未来几天中天合创、大庆石化、(,)、茂名石化装置均将迎来复产,市场供应有望回升,而下游需求仍未改善,市场心态短期难言乐观,期价偏弱震荡可能较大。

PP

PP亚洲美金市场报价小幅上涨10美元/吨,国内市场涨跌互现,拉丝报价小涨50元/吨,共聚报价下跌50-100元不等。供给方面暂平稳,神华包头、荆门石化停产检修,但神华新疆、茂名石化检修复产,总的检修损失变动不大。从目前检修计划来看,9月份暂无新停车计划,但后期装置复产将逐步增多,如需求未能有所好转,市场仍有承压可能。

6

农产品

棉花

观点:地产零星开秤开秤价格上升,中美贸易战进入阶段二

今日观点延续,中美贸易战进入二阶段,存在一定利空风险。今日地产零星开秤,价格较之去年上升0.2-0.3元/斤。昨日新疆首家开秤价格7.3元/公斤,衣分40%。较之去年开秤初期价格有所提升,按去年棉籽价格折算成本约为16730元/吨(加工费按800元估算)。目前零星开秤价格较之去年均有提升,相较而言储备棉及老花仓单具有较高的性价比。

策略:17115-16500震荡对待

鸡蛋

观点:蛋价稳中见涨,偏强震荡

昨日产区货源供应正常,开学和节前效应拉动内销走货快;销区市场到货正常,走货加快。今日北京主流价格4.44元/斤涨,上海4.55稳,蛋价主稳有涨。

期货偏强震荡,以收盘价计10月合约上涨36元/500千克,1月合约上涨20元/500千克。受现货反弹影响,盘面普遍偏强震荡,但现货反弹空间和力度均有限,01合约空单可以逢高入场,前期空单可继续持有。

生猪

观点:猪价区域分化明显 短期以上涨为主

南方猪价存上涨空间,北方猪价要视外调情况而定,如疫情得到有效控制,外调政策放松,则低洼区或存在补涨行情。预计生猪价格维持强势以上涨为主。

豆类

观点:多因素影响,美豆连粕一跌一涨

由于对中美贸易战的担忧,美豆继续弱势震荡,11月合约收于838美分/蒲式耳,由于油厂开机率下降以及对远期供应的忧虑,连粕上扬,1901合约收于3120元/吨,但由于猪瘟影响扩大,短期仍将震荡,多单谨慎持有。

玉米

观点:猪瘟范围继续扩大,震荡上涨

建议长线交易者继续持有c1905,短线交易者注意猪瘟扩散对于饲料原料的短期利空影响。套利交易者空1多5,或者继续做多一月淀粉和玉米的价差。

7

商品期权

豆粕期权

期权总成交量较昨日增加20%,M1901成交量PCR下降。持仓量持平,PCR走势平稳,投资者观望情绪较浓。豆粕主连波动率位于历史均值上方,主力系列期权隐含波动率微升。

策略:标的震荡走势延续,单边宜观望。M1901系列期权隐含波动率较高,可择机选择卖出宽跨式策略,例如卖出M1901C3300,同时卖出M1901P3000。

白期权

白糖期权波动率震荡偏弱。短期来看,白糖预期 将维持震荡态势,保持买跨策略不变。

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